鉅亨網編譯馬愛華．綜合外電

2008 / 10 / 13 星期一 20:10

消息人士透露，General Motors Corp.(GM-US；通用汽車) 近期不但與Chrysler LLC汽車討論購入案，近來幾個月內也曾向Ford Motor Co.(F-US；福特汽車)接洽併購的可能性，但Ford取消會談。


這些會談表示，身處於銷售暴跌的美國汽車製造業者肩上改造的壓力更為沉重。
金融市場中的巨變使得GM汽車與Cerberus Capital Management LLC (Chrysler母公司)間的商談暫停，消息人士還表示，目前還不清楚會不會成案。然而如果市場穩定，則可能會重啟商談。

據悉，Cerberus是此計畫的中心，也是私募資本營運公司，它持有Chrysler LLC汽車 80.1%的股份與GMAC (89年歷史的汽車貸款公司，因轉作房貸銀行業務而大壽虧損) 51% 的股份。Cerberus提出交換計畫，內容是GM將取得Chrysler及給予Cerberus剩下49%股份。

消息人士表示，自從汽車產業被高製造成本與經濟蕭條重擊後，GM與Chrysler兩大家汽車製造商的合併將是汽車業的轉捩點。如果商談成案，GM將可減少約 100億成本。

位於底特律的GM拒絕發表任何關於與Chrysler及Ford洽談的評論。GM發言人Tony Cervone說：「如同我們常說的，GM的人員固定與其他汽車製造業者討論共同利益。」Cerberus、 MAC及Chrysler的代表婉拒評論。

GM與Ford的商談更早於與Chrysler的討論，在位於Dearborn的Ford作出將持續保持獨資的結論後，Ford取消會面。消息人士說：「GM與Ford的商談是非常鬆散與很初期的，最主要是來探風向的。」

Ford發言人Mark Truby說：「與他人討論私下會議不是我們的作為。」消息人士表示，GM與Ford正合資製造 6段變速箱，而且曾討論過擴大合作關係，包括電力車。

Ford執行長Alan Mulally在訪談中並未提及併購案與資產出售，但他表示對該公司而言，破產申請並不在選項中。分析師與信用評等公司對於GM與Ford燒錢的行為與現金流動性的疑慮升高。但 Mulally說：「破產對我們而言完全不合理。」

GM也說：「並未考慮申請破產。」

周五消息人士證實Ford將出售手中Mazda Motor Co. (7261-JP；馬自達汽車)的持股，以支撐美國汽車製造業財務。其他熟悉公司計畫的人則說這是Ford資產更深更廣的檢閱。

每月開銷12億美元的GM，計畫將尚未抵押的不同資產做為貸款的抵押來確保資金。據悉，GM的高層曾經計畫在勞動節後向銀行及可能的金主提案。但目前GM發現無法獲得可以負擔的貸款，將促使公司加速評估其他策略。

GM近期與Chrysler及Ford商談併購事宜的舉措，已是 2年內第 2次了。在Daimler AG於2007年 2月將Chrysler出售沒多久後，GM就討論要購買Chrysler，但是Cerberus以較高的出價打敗GM。

財務狀況原本越來越好的Cerberus，將它對GMAC與Chrysler投資視為是以低價獲得美國大廠牌的捷徑。

在2006年時，Cerberus以 140億美元購入大多數GMAC股份，希望藉由GMAC子公司Rescap涉入獲利頗豐的房貸事業，並在全球汽車產業中，擴張預期快速成長的汽車租賃事業觸角。Cerberus也希望讓GMAC與GM盡量脫鉤，如此GMAC的信用評等可以改善，降低公司資本額的費用。

總部位於密西根州Auburn Hills的Chrysler，被汽車產業的下滑重擊，也正處於虧損。Chrysler表示它在 9月的銷售較去年同期大幅滑落 33%，GM則滑落16%。

消息人士說：「在最近一季中，GMAC的價值受到次貸、車貸與租賃影響而暴跌。公司債以36美分到53美分交易。今天GMAC的市值約為 60-70億美元。」

Cerberus表示，上月曾與 Daimler商談購入其手中剩餘的 19.9%的Chrysler股份。如果購股案成熟，Cerberus希望能保留Chrysler財務事業群。

投資人對自身難保的GM竟想併購Chrysler充滿疑慮，GM周五收盤價為4.89美元，已自年線 43.20美元倍跌10倍左右。如果真的併購Chrysler，GM也必須將Chrysler旗下的Chrysler、Jeep、 Dodge品牌還有經銷商一併納入，在GM自己本身也嘗試減少旗下品牌的時刻，無異又是另一項難題。另一項問題是，若併購成功，GM將更依賴今年銷售也銳減 2位數的北美市場。

過去的14個月中，Chrysler已對許多急需資金的計畫敬謝不敏，包括建新零件廠房與發展新汽車與貨車。所以，Chrysler在核心的美國市場銷售與製造的下滑情況下仍能夠保住點現金。

2 位消息人士表示，市場期待接下來的幾周GM會宣佈減少更多產能，可能專心致力於關掉汽車零件、引擎與變速器製造廠。在GM股價大幅滑落與整體市場不穩定中，GM與Cerberus的商談案在過去兩天略為放緩腳步。

據知悉內情人士形容，GM與Cerberus雙方的會談是「近期、頻繁、認真。」此人也說雙方商談將很快恢復，因為GM正努力減少手中讓資產負債表呈現負面效應的 49%GMAC持股。